Investir dans l’alimentation

Le défi de nourrir davantage de personnes, de manière durable

La population mondiale devrait augmenter. 2023 8 G, 2030 8,5 G, 2050 9,7 G

L’agriculture – l’une des plus anciennes formes d’activité économique humaine – continue de jouer un rôle crucial dans notre monde de plus en plus urbanisé. Elle représente environ 4 % du produit intérieur brut mondial, selon la Banque mondiale, et une part encore plus importante dans certaines économies. La transformation agricole (l’amélioration des pratiques et des rendements agricoles) est une étape essentielle du développement économique et de la prospérité au sens large dans de nombreux pays.

Alors que la rapide évolution du climat met à l’épreuve les agriculteurs du monde entier, ils sont appelés à nourrir plus de gens avec moins de ressources. Dans moins de 30 ans, la population mondiale devrait augmenter de près de 2 milliards. Entre-temps, selon l’analyse de trois études mondiales sur les terres publiées dans Our World in Data, la superficie disponible pour l’expansion de l’agriculture a atteint son point de saturation.

Pour relever ce défi, il faudra les efforts combinés de plusieurs, des agriculteurs aux transformateurs alimentaires, en passant par les gouvernements et les consommateurs. Les investisseurs peuvent aussi jouer un rôle important en déployant des capitaux à grande échelle pour soutenir la durabilité, l’efficience et l’innovation dans le secteur.

Dans le présent rapport, nous mettons en lumière des placements ciblés à l’appui de l’agriculture, ainsi que les profils de certains des investissements du RREO dans ce domaine. Mais tout d’abord, voici un aperçu de l’intensification des placements en agriculture, alors que le secteur fait face à quatre grands défis.

Terres agricoles :
La nouvelle (et la plus ancienne) catégorie d’act

Les investisseurs institutionnels déploient plus de capitaux dans des régions agricoles clés, de l’Australie aux Amériques en passant par l’Europe. Aux États-Unis, le nombre de propriétés agricoles détenues par de grands investisseurs institutionnels a plus que triplé en 15 ans, selon un indice qui suit les investissements dans les terres agricoles.

Les actifs agricoles offrent une diversification et une protection contre l’inflation. Les ventes de produits alimentaires produisent des rendements réguliers, et le prix des aliments a tendance à augmenter dans un contexte inflationniste. Les terres agricoles présentent également un potentiel de plus-value importante du capital à long terme. Il s’agit d’une ressource limitée, et les efforts pour préserver la biodiversité et limiter la déforestation la rendront plus rare. Bien que les restrictions gouvernementales sur la propriété étrangère des terres agricoles posent un problème dans certains marchés, l’agriculture mondiale est un investissement de plus en plus attrayant.

10 %

Croissance annuelle composée de la valeur des terres agricoles mondiales sur 20 ans

* Données fondées sur la valeur moyenne des cultures ou des terres arables en dollars américains par hectare dans 15 pays

Source: Savills

L’agriculture évolue pour s’adapter à quatre grands défis

Changements climatiques

Les sécheresses, les feux de forêt, les inondations et les autres événements météorologiques extrêmes se multiplient en raison des changements climatiques. Le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat des Nations Unies prévoit que ces événements se produiront plus fréquemment et avec davantage d’ampleur. Les conditions météorologiques extrêmes représentent une grave menace sous forme de pertes de cultures et d’animaux d’élevage. Les agriculteurs adoptent des mesures pour aider à atténuer l’incidence des conditions météorologiques extrêmes. Ces mesures comprennent l’introduction de cultures plus résistantes aux changements climatiques et l’utilisation d’outils agricoles de précision pour déterminer le moment opportun pour irriguer les plantes.
Pressions liées à la durabilité

Les agriculteurs subissent d’énormes pressions pour réduire leur impact environnemental. La production agricole représente 11 % des émissions mondiales de gaz à effet de serre, selon le Center for Climate and Energy Solutions. L’agriculture exerce également une forte demande sur les ressources en eau douce et est une cause majeure de perte de biodiversité. Pour améliorer leur durabilité, les agriculteurs se tournent vers des pratiques agricoles régénératives, comme la culture de couverture, qui réduit l’érosion des sols et le ruissellement des nutriments tout en favorisant l’humidité des sols. Certains participent aux marchés des crédits carbone, qui sont essentiellement des programmes qui les paient pour capturer plus de carbone dans le sol.
Problèmes de main-d’œuvre

Les défis liés à la main-d’œuvre sont prédominants dans l’ensemble du secteur de l’agriculture, car le secteur est aux prises avec des effectifs en déclin, la gestion de travailleurs temporaires (souvent migrants) et la nécessité pour les travailleurs d’acquérir de nouvelles compétences essentielles à l’agriculture moderne. De plus, de nombreux agriculteurs sont vieillissants. Au Canada et aux États-Unis, l’âge moyen des exploitants agricoles est de plus de 55 ans; au Japon, il est de 65 ans. Le secteur se tourne vers l’automatisation et d’autres technologies pour combler les lacunes liées à la main-d’œuvre. Il continue également d’investir dans le perfectionnement professionnel afin d’accroître les capacités des travailleurs.
Contraintes économiques

Les agriculteurs font partie d’une vaste chaîne de valeur alimentaire qui comprend les fournisseurs d’intrants agricoles, les négociants en marchandises, les transformateurs alimentaires et les détaillants en alimentation. On les décrit parfois comme des preneurs de prix en raison de l’absence relative de contrôle qu’ils exercent sur leurs propres coûts et le prix que les produits agricoles obtiennent. Au cours des dernières années, en raison de la pandémie et des conflits géopolitiques, les agriculteurs ont été durement touchés par les contraintes de la chaîne d’approvisionnement et l’augmentation des coûts des intrants comme les engrais et le diesel. Certains agriculteurs se tournent vers les nutriments de sol non traditionnels ou investissent dans des machines plus écoénergétiques. Cela dit, limiter l’utilisation d’engrais ou de carburant n’est souvent pas une option.

Le RREO a bâti un portefeuille robuste et diversifié d’environ 130 000 acres de terres agricoles dans le monde, en mettant l’accent sur les actifs qui sont plus susceptibles d’être résilients dans un climat changeant. Ces placements offrent une solide protection contre l’inflation et nous aideront donc à payer les rentes à long terme. Nous travaillons à améliorer la durabilité et les rendements associés à ce portefeuille en croissance.

Christopher Metrakos

directeur supérieur, Ressources naturelles, Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario

Quatre façons dont les placements peuvent soutenir l’agriculture

S’assurer que le monde produit suffisamment d’aliments sains, et ce, de manière durable nécessitera de changer la façon dont nous cultivons et cueillons, transportons, transformons et consommons les aliments. Pour réussir, il faudra des efforts de la part du gouvernement, du secteur agricole et des gens. Les investisseurs peuvent jouer un rôle en effectuant des placements ciblés pour soutenir la production alimentaire durable. Dans cette section, nous mettons en lumière quatre stratégies : investir dans l’innovation, investir dans l’agriculture régénératrice, investir dans les aliments sains et investir dans les gens.

1. Investir dans l’innovation agricole

L’agriculture a une longue histoire d’innovation qui a permis la croissance des villes et de libérer du temps pour que les gens puissent s’adonner à d’autres occupations. Au cours du siècle dernier, de nouveaux outils comme le tracteur au gaz léger, l’engrais synthétique et l’irrigation au goutte-à-goutte ont permis à l’agriculture de réaliser des gains de productivité remarquables. Maintenant, de nouvelles technologies transmettent les données directement aux appareils mobiles des agriculteurs, améliorant ainsi leur prise de décisions en temps réel. Les intrants agricoles sont dérivés d’organismes vivants afin de protéger ou de renforcer les cultures d’une manière plus durable. Grâce à de telles innovations, les marchés de l’agro-technologie et des technologies alimentaires sont en plein essor et, malgré une diminution par rapport à 2021, les investissements dans les entreprises en démarrage dans ces secteurs totalisaient près de 30 G$ US en 2022, selon AgFunder.

L’investissement continu dans l’innovation agricole sera essentiel si nous voulons nourrir une population mondiale croissante tout en protégeant une plus grande partie des ressources limitées de ce monde.

2. Investir dans l’agriculture régénératrice

L’agriculture régénératrice est le terme générique qui désigne un ensemble de principes axés sur l’agriculture en harmonie avec la nature. Elle vise à réduire l’incidence de l’agriculture sur l’environnement et à accroître la résilience des fermes aux conditions environnementales changeantes.

L’agriculture conventionnelle nécessite des intrants externes et une grande puissance. Bien que cette approche ait produit une abondance de nourriture, elle nuit aux sols et aggrave l’érosion et la perte de biodiversité. L’agriculture régénératrice repose sur des pratiques comme la culture de couverture et la réduction du travail du sol pour améliorer la santé des sols. Les sols plus sains absorbent plus d’eau et de carbone et sont plus productifs, tout en résistant mieux à l’érosion et à la sécheresse. L’agriculture régénératrice en est encore à ses débuts, mais son adoption est en hausse, car les gouvernements et les sociétés alimentaires mondiales y investissent des milliards.

Entretien avec Tim Lee

Le chef de la direction d’AustOn, une plateforme de placement qui gère les actifs agricoles australiens du RREO, partage son point de vue sur les défis auxquels est confronté le secteur et les avantages des placements agricoles à grande échelle.

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3. Investir dans les aliments sains

Sondage après sondage, les consommateurs disent qu’ils essaient de manger des aliments sains et de limiter le sucre et les aliments transformés. Beaucoup suivent des régimes à base de plantes. Les fabricants d’aliments et de boissons et les chaînes de restaurants ont réagi en proposant une foule d’options pour une alimentation saine.

Manger sainement est l’un des principaux objectifs de millions de personnes. Pour d’autres, c’est un luxe. Le monde a fait des progrès pour réduire la faim depuis 1990, mais l’Organisation des Nations Unies pour l’alimentation et l’agriculture affirme que plus de 700 millions de personnes sont confrontées à l’insécurité alimentaire ou au manque d’accès à des aliments sains et nutritifs. Et même dans les endroits où la sécurité alimentaire est plus accessible, le coût des aliments plus sains est un enjeu.

Pour les grands investisseurs, aider à répondre à la demande croissante des consommateurs pour des aliments sains est une façon d’avoir une contribution sociale positive tout en produisant des rendements.

4. Investir dans les gens qui permettent au secteur de l’agriculture de rouler

Les défis du monde développé en matière de main-d’œuvre agricole sont attribuables à de nombreux facteurs. Ceux-ci comprennent l’urbanisation croissante et le vieillissement de la population, y compris un nombre important d’exploitants agricoles qui sont sur le point de prendre leur retraite. Il existe également des obstacles importants à l’entrée dans le secteur de l’agriculture, notamment le coût élevé des terres et des biens d’équipement. Alors que l’amélioration de la productivité et l’innovation ont permis à moins de gens de produire plus de nourriture qu’auparavant, on constate une insuffisance chronique de main-d’œuvre agricole dans de nombreux pays. Un autre défi réside dans la formation de la main-d’œuvre agricole pour qu’elle puisse travailler avec les nouvelles technologies – et les masses de données – dont l’agriculture dépend de plus en plus.

Assurer la stabilité de la main-d’œuvre agricole dans tous les pays est une initiative complexe. Les investisseurs peuvent jouer un rôle en s’employant à développer et à fidéliser les talents au sein du secteur. Ils ont également la responsabilité de s’assurer que les travailleurs qui effectuent les travaux physiques de récolte bénéficient de conditions de travail sécuritaires.

C’est une période cruciale pour le secteur de l’agriculture

Les changements climatiques représentent une menace non seulement pour les cultures et le bétail, mais aussi pour les méthodes agricoles établies. De nombreux exploitants agricoles vieillissants quittent le secteur et les producteurs d’aliments subissent la pression de démontrer qu’ils utilisent judicieusement leurs ressources essentielles comme l’eau. Pourtant, le monde a toujours besoin d’aliments de meilleure qualité en plus grandes quantités. Les nouvelles technologies et méthodes agricoles sont prometteuses pour aider le secteur à relever ces défis, mais ceux-ci sont de taille. Pour ce faire, il faudra l’attention et la participation de nombreuses parties prenantes, des gouvernements aux sociétés alimentaires en passant par les consommateurs. Dans le rapport, nous avons souligné le rôle que les investisseurs peuvent jouer pour soutenir l’évolution du secteur de l’agriculture.

Pour le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario, investir dans l’agriculture n’est qu’une des façons dont nous déployons notre capital pour avoir une incidence réelle et durable tout en créant de la valeur pour nos participants.